“鹽業(yè)第一股”募集4.89億元深耕主業(yè)

　　湖南鹽業(yè)作為國內(nèi)鹽業(yè)體制改革背景下的“鹽業(yè)第一股”，也是湖南省內(nèi)唯一的食鹽、兩堿用鹽及小工業(yè)鹽生產(chǎn)企業(yè)。目前，湖南鹽業(yè)主營鹽及鹽化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，主要產(chǎn)品為食鹽、兩堿用鹽、小工業(yè)鹽及芒硝。

　　招股說明書顯示，湖南鹽業(yè)此次IPO募集資金已由原來的7億元規(guī)模調(diào)整為4.89億元，本次募集資金運用將圍繞主營業(yè)務(wù)進行，具體用于食用鹽提質(zhì)升級技術(shù)改造項目、制鹽系統(tǒng)節(jié)能增效技術(shù)改造項目和新建研發(fā)中心項目。

　　湖南鹽業(yè)方面表示，“通過募投項目的實施，公司可以有效調(diào)整食鹽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升食鹽配送效率；節(jié)能技改、淘汰落后產(chǎn)能，提升能源使用效率；通過新建研發(fā)中心，進一步提升公司產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新的能力，為公司鹽產(chǎn)品創(chuàng)新及鹽化工技術(shù)革新提供有效的技術(shù)支持。”

　　作為湖南省內(nèi)唯一的食鹽、兩堿用鹽及小工業(yè)鹽生產(chǎn)企業(yè)，湖南鹽業(yè)憑借自身發(fā)展，建立了覆蓋全省的銷售渠道，擁有較高的市場占有率。近年來，湖南鹽業(yè)在保持省內(nèi)產(chǎn)銷一體的基礎(chǔ)上，加快戰(zhàn)略擴張步伐，積極布局省外，市場規(guī)模穩(wěn)步增長、產(chǎn)能規(guī)模不斷擴大。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年1月1日鹽改實施后，鹽業(yè)生產(chǎn)企業(yè)允許進入流通領(lǐng)域跨區(qū)經(jīng)營，這也就意味著湖南鹽業(yè)產(chǎn)品可以直接銷售給省外客戶，因此2017年湖南鹽業(yè)增加了佛山市海天（高明）調(diào)味食品有限公司等直銷客戶，廣東鹽業(yè)、廣西鹽業(yè)等省外經(jīng)銷商的銷售收入則相應(yīng)有所下降。

　　梳理2016年公司食用鹽前五大客戶，廣東鹽業(yè)、廣西鹽業(yè)、貴州鹽業(yè)等客戶的銷售額占比較高，而2017年湖南鹽業(yè)食用鹽最大客戶變?yōu)榱朔鹕绞泻Ｌ欤ǜ呙鳎┱{(diào)味食品有限公司，是公司新進入的市場大客戶，這扭轉(zhuǎn)了傳統(tǒng)的食用鹽市場銷售結(jié)構(gòu)。

　　市場分析人士指出，“鹽改政策的落地，使得湖南鹽業(yè)得以進入廣東市場等周邊市場，開拓海天調(diào)味品這類新晉跨省大客戶的機會才會越來越多。盡管廣東鹽業(yè)、廣西鹽業(yè)等經(jīng)銷商具有食鹽批發(fā)資質(zhì)，但在鹽改政策‘東風’吹拂下，更多食鹽生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品開始打破地域限制進入更多省份，蠶食了廣西鹽業(yè)、廣大鹽業(yè)等經(jīng)銷商的市場銷售額。”

　　謀求IPO只是眾多鹽業(yè)生產(chǎn)企業(yè)突圍道路的一條，隨著鹽改政策的落地，對一部分實力較強的鹽企來說，跨區(qū)域經(jīng)營成為一種新的市場選擇，更多鹽業(yè)生產(chǎn)企業(yè)可通過各種手段打開更多外省渠道，為未來的創(chuàng)新改革、做大做強主業(yè)鋪平了跑道。

　　“公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標是成為鹽行業(yè)改革的領(lǐng)跑者、整合者，國有企業(yè)改革的探索者、示范者，以及線上線下相結(jié)合的現(xiàn)代食品生產(chǎn)者、供應(yīng)商，致力豐富人們的日常生活，最終成為一個現(xiàn)代化、產(chǎn)融結(jié)合的新國企。”馮傳良坦言，公司的戰(zhàn)略定位是通過技術(shù)改造和兼并聯(lián)合做大、通過科技進步和創(chuàng)新做強、通過提升在產(chǎn)業(yè)價值鏈上的占位做高，在保持和擴大公司制鹽的區(qū)域優(yōu)勢基礎(chǔ)上，提升、改造和重組商貿(mào)流通業(yè)。

　　鹽業(yè)體制改革措施落地 食用鹽毛利率略有下滑

　　根據(jù)《鹽業(yè)體制改革方案》，我國食鹽行業(yè)已在2017年開始進入鹽業(yè)體制改革過渡期；目前，所有鹽產(chǎn)品價格已經(jīng)放開，同時食鹽準運證已經(jīng)取消，現(xiàn)有食鹽批發(fā)企業(yè)可以向食鹽定點生產(chǎn)企業(yè)購鹽并開展跨區(qū)域經(jīng)營，食鹽定點生產(chǎn)企業(yè)亦允許以自主品牌開展跨區(qū)域經(jīng)營，實現(xiàn)產(chǎn)銷一體。

　　值得注意的是，2015年至2016年，湖南鹽業(yè)的食用鹽產(chǎn)品毛利率保持穩(wěn)定，而2017年，公司食用鹽毛利率較上年下降12.25%；相較于2015年，湖南鹽業(yè)食用鹽毛利率下滑近15%。

　　針對食用鹽毛利率的下滑，湖南鹽業(yè)從兩個方面做了說明，第一，2017年1月1日開始，我國食鹽行業(yè)進入鹽業(yè)體制改革過渡時期，所有鹽業(yè)產(chǎn)品價格放開，食鹽定點生產(chǎn)企業(yè)可以進入流通銷售領(lǐng)域，食鹽批發(fā)企業(yè)可開展跨區(qū)域經(jīng)營。在此背景下，公司食用鹽產(chǎn)品通過下調(diào)價格提高產(chǎn)品競爭力以及爭取更多的市場份額，因此食用鹽銷售單價較上年下降1097.19元/噸，降幅為56.29%。

　　第二，為應(yīng)對鹽業(yè)改革，湖南鹽業(yè)通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、包裝物成本等手段，使產(chǎn)品的單位成本顯著下降。根據(jù)湖南鹽業(yè)的業(yè)務(wù)模式，食用鹽的銷售成本主要包括各鹽化公司的生產(chǎn)成本以及各銷售分公司的購進裝卸成本。2017年食鹽的單位成本大幅下降，系鹽化公司的生產(chǎn)成本及各分公司的采購運輸成本共同變化導(dǎo)致的。

　　市場人士分析認為，在此背景下，全國零售食鹽價格目前仍保持相對穩(wěn)定，但食鹽批發(fā)價格將隨著改革的逐步深化，市場競爭的逐步放開呈現(xiàn)下降的趨勢；但可以預(yù)見的是，伴隨著改革進程的不斷深入，鹽行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度也將逐步提升，產(chǎn)品同質(zhì)化條件下的低成本競爭策略將被全方位、立體的競爭所替代，因此食鹽批發(fā)價格的下降空間同樣有限。

　　目前，湖南鹽業(yè)的研發(fā)體系和架構(gòu)主要是在公司統(tǒng)籌下，由湘衡鹽化技術(shù)分中心、湘澧鹽化技術(shù)分中心、晶鑫科技技術(shù)分中心及湖南雪天鹽業(yè)技術(shù)多品種鹽研發(fā)生產(chǎn)基地構(gòu)成。此次鹽改明確了食鹽定點生產(chǎn)和批發(fā)企業(yè)保持專營、只減不增的要求，鼓勵食鹽生產(chǎn)與批發(fā)企業(yè)產(chǎn)銷一體；放開食鹽出廠、批發(fā)和零售價格，由企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營成本、食鹽品質(zhì)、市場供求狀況等因素自主確定。

　　湖南鹽業(yè)董秘李智誠表示，鹽業(yè)體制改革從長遠來看有利于公司發(fā)展。鹽業(yè)體制改革將帶來兩個方面的利好：一方面公司在省內(nèi)市場地位穩(wěn)固。公司是湖南省內(nèi)最大的食鹽、兩堿用鹽及小工業(yè)鹽生產(chǎn)企業(yè)，憑借長期以來形成的較高的市場占有率建立了覆蓋全省的銷售渠道。另一方面跨區(qū)域經(jīng)營優(yōu)勢明顯，包括區(qū)位及運輸優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、市場營銷優(yōu)勢。

　　按照湖南鹽業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，公司未來5年將圍繞改革創(chuàng)新體制機制；優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；優(yōu)化調(diào)整人力資源結(jié)構(gòu)；加大品牌建設(shè)力度；統(tǒng)籌優(yōu)化營銷策略；加速科技成果轉(zhuǎn)化六個方面踏上做優(yōu)做強主業(yè)的新征途。