在發(fā)改委罕見(jiàn)召開(kāi)白酒行業(yè)價(jià)格法規(guī)政策提醒告誡會(huì)，并開(kāi)始部署全國(guó)煙酒市場(chǎng)價(jià)格專(zhuān)項(xiàng)巡查之后，春節(jié)旺季的白酒提價(jià)潮似乎戛然而止。

　　“實(shí)際上茅臺(tái)、五糧液、老窖早就完成了提價(jià)，發(fā)改委政策主要是對(duì)投資者心理產(chǎn)生了沖擊，對(duì)酒企基本面的沖擊不大。”多位白酒行業(yè)分析師和業(yè)內(nèi)專(zhuān)家向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，政策重壓之下，2018年上半年中高端白酒的提價(jià)窗口已經(jīng)關(guān)閉，但白酒股投資的邏輯并沒(méi)有發(fā)生方向性的轉(zhuǎn)折。

　　實(shí)際上，白酒企業(yè)“漲價(jià)”的意愿仍存在，但受到政策抑制。證券時(shí)報(bào)·e公司記者從華東某酒企獲悉，原定的2月15日提價(jià)計(jì)劃仍將執(zhí)行。另有華東區(qū)域某白酒上市公司透露，此前曾考慮在3月份適當(dāng)上調(diào)單品的銷(xiāo)售價(jià)格，但在“白酒價(jià)格告誡會(huì)”后，目前中止了上調(diào)計(jì)劃。

　　分歧：二線白酒提價(jià)有壓力

　　在業(yè)內(nèi)看來(lái)，茅臺(tái)是白酒旗幟，也是風(fēng)向標(biāo)，茅臺(tái)酒提價(jià)有益于增厚茅臺(tái)自身業(yè)績(jī)，也是打開(kāi)其他中高端白酒的發(fā)展空間。

　　“首先看茅臺(tái)，雖然茅臺(tái)今年元旦起調(diào)整了一次出廠價(jià)，但零售價(jià)卻漲瘋了。”知行力酒類(lèi)戰(zhàn)略營(yíng)銷(xiāo)董事長(zhǎng)梁超的觀點(diǎn)有代表性：不論是線上還是線下，茅臺(tái)酒都處于“一瓶難求”的缺貨狀態(tài)，部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)商囤貨和炒作。

　　引發(fā)政策壓力的另一大因素是酒企“N輪停貨微小幅度”上漲的策略。梁超認(rèn)為，由于成本上升，酒企一年一度的提價(jià)是合理的，但很多酒企因?yàn)?ldquo;漲價(jià)不自信”，一次次試探性微漲，外界有了白酒持續(xù)不斷漲價(jià)的“錯(cuò)覺(jué)”。

　　在發(fā)改委定調(diào)“穩(wěn)定白酒價(jià)格”的形勢(shì)下，部分二線白酒是否將落實(shí)此前傳出的漲價(jià)政策，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　近日有傳言華東某酒企或放棄上調(diào)出廠價(jià)格，但證券時(shí)報(bào)·e公司記者從該公司求證獲悉：繼續(xù)執(zhí)行原定的漲價(jià)政策。

　　“部分二線白酒的提價(jià)政策是在發(fā)改委會(huì)議前就確定的。”一位不具名的資深白酒業(yè)內(nèi)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，“換個(gè)角度看，白酒已經(jīng)五年多沒(méi)有提價(jià)了，目前算是恢復(fù)性提價(jià)。”

　　有古井合肥區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)商向記者表示：“古井原漿產(chǎn)品通過(guò)降低返利等方式變相提價(jià)，但對(duì)外沒(méi)有公布。”證券時(shí)報(bào)記者就此向古井貢酒董秘求證，但截至發(fā)稿前尚未獲得回應(yīng)。2月6日下午，古井貢董事長(zhǎng)梁金輝曾在發(fā)改委煙酒市價(jià)安徽巡查活動(dòng)中表態(tài)要帶頭穩(wěn)定市場(chǎng)、穩(wěn)定價(jià)格。

　　券商：看好次高端白酒

　　發(fā)改委會(huì)議后“剎車(chē)”，并沒(méi)有改變?nèi)掏扑]白酒的邏輯。“至少今年上半年或者說(shuō)春節(jié)后這段時(shí)間酒企肯定不敢提價(jià)了，對(duì)市場(chǎng)情緒的影響還是蠻大的，但我們繼續(xù)看好白酒，除非遇到非常明確的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”南方某食品飲料分析師向記者表示，一線白酒提價(jià)后，區(qū)域龍頭酒氣的高端次高端單品是看點(diǎn)。

　　方正證券首席分析師薛玉虎則表示，二線次高端白酒的機(jī)會(huì)和提價(jià)與否沒(méi)有關(guān)系，主要是產(chǎn)品升級(jí)。他稱目前800元價(jià)位以上的競(jìng)爭(zhēng)品牌只有茅臺(tái)、五糧液、國(guó)窖1573，格局非常清晰，量?jī)r(jià)齊升，是這一輪行業(yè)趨勢(shì)中最確定的品種；在高端酒高增長(zhǎng)帶動(dòng)下，白酒行業(yè)整體上升趨勢(shì)開(kāi)始向200-500元價(jià)格帶的次高端及以下的中高端價(jià)位擴(kuò)散，300元（200-500元）價(jià)位取代原來(lái)的100元的主流商務(wù)消費(fèi)價(jià)格帶，這會(huì)帶來(lái)千億市場(chǎng)規(guī)模。

　　高華證券研報(bào)更樂(lè)觀，2017年1月份發(fā)改委曾針對(duì)家電價(jià)格召開(kāi)了類(lèi)似的政策告誡會(huì)，但會(huì)議后，主要家電企業(yè)還是在2017年下半年上調(diào)了價(jià)格，可見(jiàn)告誡會(huì)并非“一刀切”，旨在“穩(wěn)價(jià)”而非“限價(jià)”。

　　“資本市場(chǎng)總是過(guò)分樂(lè)觀或悲觀。”也有北京某資深酒業(yè)咨詢?nèi)耸肯蛴浾弑硎荆弦淮伟l(fā)改委白酒企業(yè)會(huì)談?wù)窃诎拙乒墒O的2011年至2012年，其后白酒行業(yè)結(jié)束“黃金十年”，白酒板塊股價(jià)也一路下跌。

　　從目前的形勢(shì)看，2018年仍將是酒企“強(qiáng)分化”的一年，一二線受益于品牌集中化，三四線白酒的情況將更加艱難，已有的數(shù)據(jù)顯示，去年金種子酒、青青稞酒、ST皇臺(tái)的情況不容樂(lè)觀。