這兩天，全世界股民的心揪在了一起，痛并迷茫著。

2月5日，美股遭遇“黑色星期一”，道瓊斯指數(shù)暴跌1100多點(diǎn)，跌幅高達(dá)4.6%，創(chuàng)歷史最大單日下跌點(diǎn)數(shù)。受歐美市場隔夜大跌影響，包括A股在內(nèi)的亞洲市場2月6日集體出現(xiàn)較大調(diào)整。其中，上證指數(shù)下跌3.35%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.34%。兩市有400余只個股出現(xiàn)跌停。

在經(jīng)過之前兩個交易日的暴跌后，周二美股出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，道指收高567點(diǎn)，上漲2.33%。

“今年的股市看不懂?。∧瓿跎献C指數(shù)連續(xù)上漲，十多個交易日收紅，這一段又是‘跌跌不休’，咋說變臉就變臉了呢？”不少股民感到疑惑。

對此，一些機(jī)構(gòu)給出的說法是：A股此次調(diào)整，主要是外圍市場普遍大跌導(dǎo)致的“跟跌”。 目前A股估值處相對低位，股市投資者的整體杠桿率不高，加之中國經(jīng)濟(jì)基本面堅實，市場資金面寬裕，投資者無需過度恐慌。

股市波動，可能跟經(jīng)濟(jì)基本面無關(guān)，但股市的長期走勢，還是跟基本面有很大關(guān)系的。很多人關(guān)心：全球股市波動加大，是不是經(jīng)濟(jì)基本面出了問題？今明兩年全球經(jīng)濟(jì)走勢如何？又存在哪些風(fēng)險點(diǎn)？您的關(guān)注，就是我們的動力！麻辣財經(jīng)采訪了有關(guān)專家，來看看他們的分析。

全球經(jīng)濟(jì)步入周期性增長，短期回暖明顯

“全球經(jīng)濟(jì)展望與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險形勢分析”研討會，日前在北京舉行。對于全球經(jīng)濟(jì)走勢，世界銀行發(fā)展預(yù)測局局長阿伊漢·高斯首先給出了自己的預(yù)測：“全球經(jīng)濟(jì)疲軟已經(jīng)到了末期，接下來一個周期性的增長是可以預(yù)期的。全球經(jīng)濟(jì)增長的前景，從短期來講將會比較好；但是中長期看，增長的潛力仍是相對疲弱的?！?/p>

上個月，世界銀行發(fā)布了《2018世界經(jīng)濟(jì)展望報告》，預(yù)測2018年全球經(jīng)濟(jì)增長3.1%，比去年的3.0%還升了一點(diǎn)兒。這是因為，對于一些以出口為主的經(jīng)濟(jì)體來說，在石油價格開始著陸后，一些國家開始出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的回暖，特別是新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長都開始出現(xiàn)了加速的趨勢。全球貿(mào)易與跨國投資的回暖，是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長非常重要的因素。

中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長畢吉耀認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)表現(xiàn)為幾個方面，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體美國持續(xù)的復(fù)蘇，歐洲和日本好于預(yù)期，新興經(jīng)濟(jì)體里同樣也是一個好于預(yù)期的表現(xiàn)。最主要的是俄羅斯和巴西這兩個大的經(jīng)濟(jì)體前兩年是衰退的，但去年都是恢復(fù)增長的。這樣一來全球經(jīng)濟(jì)整個態(tài)勢就比較好。

多少年來，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇只有星星點(diǎn)點(diǎn)的微光。而現(xiàn)在，從少數(shù)國家到現(xiàn)在的全球，從發(fā)達(dá)國家到發(fā)展中國家，從經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)到貿(mào)易，是一個全面復(fù)蘇的。這里面當(dāng)然有中國的拉動，也有世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇對中國經(jīng)濟(jì)的推動，你中有我，我中有你。

“中國經(jīng)濟(jì)在全球的份量是相當(dāng)重的，對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)30%左右。所以，過去幾年全球經(jīng)濟(jì)不錯或者有所好轉(zhuǎn)，中國是有重要貢獻(xiàn)的。” 中國發(fā)展研究基金會副理事長劉世錦認(rèn)為，下一步全球經(jīng)濟(jì)怎么樣，中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)相當(dāng)重要。

劉世錦說，中國經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)向中速增長，這個過程是非常自然、符合市場規(guī)律的。從2016年開始，我們就提出中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始觸底，逐步進(jìn)入中速增長的平臺。從供給側(cè)來講，我國最近兩三年的去產(chǎn)能改革，應(yīng)該說還是取得了很大的進(jìn)展，工業(yè)品出廠價格和工業(yè)企業(yè)利潤都恢復(fù)了正的增長。

“中國經(jīng)濟(jì)在目前這個階段，最需要的是做實做優(yōu)，而不是人為地再次推高增速?！眲⑹厘\表示，做實的第一步是要降風(fēng)險，特別是地方債務(wù)的風(fēng)險，也包括其他方面的泡沫。同時，企業(yè)利潤增速要穩(wěn)住。這個利潤應(yīng)呈現(xiàn)出均衡分布的狀態(tài)，不僅是上游行業(yè)，要讓各個行業(yè)都能掙到它應(yīng)該掙的錢。這樣對防風(fēng)險特別是降杠桿是有利的。

中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性增強(qiáng)，關(guān)鍵是防范化解風(fēng)險

“2017年，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、防風(fēng)險，提質(zhì)增效各方面都取得了明顯成效。經(jīng)濟(jì)增長扭轉(zhuǎn)了2010年以來持續(xù)走低的勢頭，比2016年還回升了0.2個點(diǎn)?！眹医y(tǒng)計局統(tǒng)計科學(xué)研究所所長萬東華表示，去年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)向好趨勢：全年新增就業(yè)1300萬人；對外貿(mào)易扭轉(zhuǎn)了持續(xù)兩年的下降勢頭，呈現(xiàn)出一個穩(wěn)定的增長；全國居民人均可支配收入增長7.3%，比GDP增速高出0.4個百分點(diǎn)，為2018年的發(fā)展打下了一個良好的基礎(chǔ)。

萬東華認(rèn)為，從2015年放開二孩政策以來，中國未來的潛在增長率可能可以向上一點(diǎn)。去年一年，我國新增的人口大概1700多萬，而且新增二孩900萬左右，占全部新出生人口的一半以上?！皩?018年的經(jīng)濟(jì)走勢，我的一個總的判斷就是，不在乎它是高一點(diǎn)還是低一點(diǎn)，總體上它是在一個中高速的平臺上。”

中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不錯、亮點(diǎn)也很多，但要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，仍有許多“硬骨頭”要啃?！爸醒虢?jīng)濟(jì)工作會提出三大攻堅任務(wù)，把防范化解重大風(fēng)險提到這么一個高度，我們應(yīng)當(dāng)好好地研究，重新認(rèn)識和評估風(fēng)險。” 中國財政科學(xué)研究院院長劉尚希強(qiáng)調(diào)。

“我們不能整天談?wù)擄L(fēng)險，但不知道風(fēng)險在哪里，風(fēng)險是什么樣，私人的風(fēng)險和公共風(fēng)險如果眉毛胡子一把抓，那么很可能我們是種了別人的地，荒了自己的田，風(fēng)險反而擴(kuò)大了?！眲⑸邢ＵJ(rèn)為，特別是要區(qū)分“公共風(fēng)險”和“私人風(fēng)險”，甄別哪些風(fēng)險應(yīng)當(dāng)由政府承擔(dān)，哪些由企業(yè)和個人等市場參與者承擔(dān)，以及中國還有多少財政空間可以為這些公共風(fēng)險買單。

“當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，不能僅僅從經(jīng)濟(jì)增長速度一個指標(biāo)來判斷?？刂骑L(fēng)險一靠政策，二靠改革?！眲⑸邢ＵJ(rèn)為，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、金融風(fēng)險、財政風(fēng)險、社會風(fēng)險、生態(tài)環(huán)境風(fēng)險等都密切相關(guān)，可以相互轉(zhuǎn)化和傳導(dǎo)，不能以割裂的、孤立的視角看待風(fēng)險，而應(yīng)從整體上認(rèn)識和評估風(fēng)險。政府這只手和市場這只手必須形成合力，才能有效防范化解重大風(fēng)險，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造條件、夯實基礎(chǔ)。（人民日報中央廚房·麻辣財經(jīng)工作室 李麗輝）