1月5日，國(guó)家發(fā)改委公布了《進(jìn)一步推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級(jí)的意見》。這個(gè)意見將發(fā)展煤電聯(lián)營(yíng)列為推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組的途徑之一?！懊弘娐?lián)營(yíng)”并非新鮮事物，十幾年前煤電價(jià)格膠著之時(shí)，“煤電聯(lián)營(yíng)”就已被提出，但其執(zhí)行效果并不理想。本次發(fā)改委重提“煤電聯(lián)營(yíng)”“煤電一體化”，又面臨著怎樣的背景、措施與前景？為此，小智特別采訪了財(cái)新智庫(kù)研究員鐘正生、徐冬冬，請(qǐng)他們談?wù)劇懊弘娨惑w化”的前世今生。
2017年11月，神華、國(guó)電合并重組（圖片來自網(wǎng)絡(luò)）
為什么要推煤電聯(lián)營(yíng)
中國(guó)在1993年開始進(jìn)行煤炭?jī)r(jià)格部分市場(chǎng)化改革，政府為了確保電價(jià)穩(wěn)定，設(shè)定了國(guó)有大型電廠的電煤價(jià)格，從而形成了“計(jì)劃煤”與“市場(chǎng)煤”之間的價(jià)格雙軌制，但是這也造成了煤電企業(yè)的長(zhǎng)期矛盾?！坝?jì)劃煤”實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)大中型電廠（約占煤炭總產(chǎn)量的60%）；“市場(chǎng)煤”則主要根據(jù)市場(chǎng)供需情況由企業(yè)自主銷售，價(jià)格由市場(chǎng)來決定（約占煤炭總產(chǎn)量的40%）。在實(shí)際執(zhí)行過程當(dāng)中，“計(jì)劃煤”的價(jià)格遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格，所以煤炭生產(chǎn)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)利益最大化，更傾向于通過市場(chǎng)渠道銷售煤炭，從而造成與發(fā)電企業(yè)重點(diǎn)合同兌現(xiàn)率普遍偏低，發(fā)電企業(yè)則只能通過市場(chǎng)渠道進(jìn)行采購(gòu)，來彌補(bǔ)煤炭需求缺口。
淮南的煤電一體化電廠項(xiàng)目（圖片來自人民網(wǎng)安徽頻道）
2017年11月28日，中國(guó)國(guó)電集團(tuán)和神華集團(tuán)合并重組的國(guó)家能源投資集團(tuán)有限公司正式成立。合并后的國(guó)家能源投資集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模超過1.8萬億元，成為僅次于國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)石化、中國(guó)石油之后的第四大能源央企。國(guó)家能源投資集團(tuán)被寄予了深化供給側(cè)改革，以及防范和化解煤炭、煤電產(chǎn)能過剩的重要意義。國(guó)資委主任肖亞慶表示，重組成立國(guó)家能源集團(tuán)，有利于理順煤電關(guān)系、實(shí)現(xiàn)煤電一體化發(fā)展，提升企業(yè)整體盈利能力和經(jīng)營(yíng)效益，有利于緩解當(dāng)前存在的同質(zhì)化發(fā)展、資源分散等突出問題?？梢妵?guó)家能源投資集團(tuán)是國(guó)家探索煤電一體化運(yùn)作的重要試點(diǎn)。
火電行業(yè)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象尚未得到根本緩解（圖片來自網(wǎng)絡(luò)）
同時(shí)，隨著國(guó)家在煤炭行業(yè)推行供給側(cè)改革，煤炭?jī)r(jià)格從2016年開始大幅上漲，煤炭生產(chǎn)企業(yè)的盈利狀況也從2016年8月開始明顯改善。但是在2012年至2016年上半年這長(zhǎng)達(dá)4年半的時(shí)間里，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌使煤炭行業(yè)長(zhǎng)期處于熊市周期，行業(yè)景氣情況受到重創(chuàng)，抑制了煤炭行業(yè)對(duì)外投資的動(dòng)力和合并重組的主動(dòng)性。
雖然神華集團(tuán)與國(guó)電集團(tuán)成功完成了兼并重組，但不能忽視中央政府在整個(gè)過程中起到的“穿針引線”作用。市場(chǎng)化的“煤電聯(lián)營(yíng)”，應(yīng)當(dāng)建立在火電行業(yè)景氣度回升以及煤炭行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表明顯修復(fù)的基礎(chǔ)之上。考慮到當(dāng)前火電行業(yè)盈利仍在下行，而煤炭行業(yè)盈利好轉(zhuǎn)時(shí)間相對(duì)較短，煤炭企業(yè)主動(dòng)整合火電企業(yè)的意愿可能會(huì)較為薄弱，未來煤電一體化的道路將依然充滿困難和不確定性，還需要政府、國(guó)企、社會(huì)的共同關(guān)注和技術(shù)、體制機(jī)制的不斷創(chuàng)新。（人民日?qǐng)?bào)中央廚房·智觀天下工作室出品）
