34.7億元!
3月30日晚，證監(jiān)會(huì)對(duì)多倫股份董事長(zhǎng)鮮言開(kāi)出了“史上最大罰單”，鮮言董事長(zhǎng)還被終身禁入證券市場(chǎng)。鮮言曾導(dǎo)演匹凸匹上演“中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司”大戲，更因炮制了慧球科技1001項(xiàng)奇葩議案而臭名昭著。如今，這個(gè)肆意踐踏市場(chǎng)規(guī)則的大鱷栽了。傳言，鮮言已經(jīng)失聯(lián)。
34.7億元巨額罰單，釋放什么信號(hào)?3月31日，《人民日?qǐng)?bào)》就有權(quán)威解讀：頂格處罰“資本流氓”體現(xiàn)監(jiān)管決心和魄力!
顫抖吧，資本流氓們，劉士余來(lái)真的了。最強(qiáng)監(jiān)管之箭射向何方?
莊家
凡股必莊。這是A股市場(chǎng)流行多年的想象，無(wú)法一一證實(shí)卻又像魅影般存在。坐莊者，既有上市公司控制人，也有機(jī)構(gòu)，或者游資與牛散，各大邪門(mén)歪道皆有其獨(dú)得之秘。這一次，借著鮮言，證監(jiān)會(huì)給廣大投資者好好上了一課，將莊家以往頗為神秘的“五虎斷魂槍”逐一拆解了一遍。
“五虎斷魂槍”都有哪些招式?
第一招：集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài);第二招，利用信息優(yōu)勢(shì)控制信息披露節(jié)奏及內(nèi)容操縱股價(jià);第三招，在自己控制的賬戶間進(jìn)行交易，俗稱(chēng)“對(duì)敲”，自買(mǎi)自賣(mài);第四招，虛假申報(bào)，造成假象;最后一招，瞞天過(guò)海，不按規(guī)定報(bào)告、公告其持股信息。
看起來(lái)，這些招數(shù)都挺厲害，但是，坦率地講，鮮言操控多倫股份的套路，可以說(shuō)是司馬昭之心路人皆知。我們簡(jiǎn)單來(lái)個(gè)劇情回放。據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》報(bào)道，2012年，趁著多倫股份股權(quán)結(jié)構(gòu)分散之機(jī)，鮮言以較小成本入主多倫股份，隨后開(kāi)始其坐莊之旅，其高潮則是多倫股份，欲轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)金融公司，而更名匹凸匹。
“匹凸匹”因與“P2P”諧音，多倫股份稱(chēng)其擁有的www.P2P.com域名估值達(dá)10億元。在遭受調(diào)查后，多倫股份承認(rèn)此番轉(zhuǎn)型一無(wú)正式業(yè)務(wù)、二無(wú)人員配備、三無(wú)可行性論證，甚至連經(jīng)營(yíng)范圍變更都尚未獲得工商部門(mén)審批，只處于設(shè)想之中。令人感慨的是，靠這個(gè)奇葩更名，匹凸匹贏得二級(jí)市場(chǎng)的狂熱追捧，股價(jià)大漲，讓鮮言狠賺了一把。那個(gè)時(shí)候，不知道鮮言私下里是不是一邊數(shù)錢(qián)，一邊笑著說(shuō)傻子真多。
上帝欲使其滅亡，必先使其瘋狂。在資本市場(chǎng)游刃有余的鮮言，雖屢遭處罰，卻未懸崖勒馬，反倒越來(lái)越視規(guī)則如無(wú)物。今年1月3日，在鮮言的操控下，慧球科技向上交所提交的1001項(xiàng)議案，被以非正常方式泄露，其中竟包括“關(guān)于公司堅(jiān)決擁護(hù)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的議案”、“關(guān)于堅(jiān)持釣魚(yú)島主權(quán)屬于中華人民共和國(guó)的議案”等匪夷所思議案，引得輿論大嘩，直接挑戰(zhàn)了監(jiān)管層的底線。
而狂妄如鮮言并非只此一家。三月初，證監(jiān)會(huì)就接連通報(bào)牛散唐漢博操縱6家上市公司的違法案件，對(duì)唐漢博頂格處罰12億元。三月末，像元力股份“高送轉(zhuǎn)”這樣貌似名門(mén)正派的打法，也被深交所連發(fā)7份問(wèn)詢函質(zhì)問(wèn)。在“鮮言們”展示各種操縱股價(jià)、收割韭菜套路之時(shí)，監(jiān)管層的話被當(dāng)耳邊風(fēng)忽視了。
嚴(yán)控
“過(guò)段時(shí)間，大家還會(huì)看到證監(jiān)會(huì)公布有影響力的的案子，包括忽悠式重組，忽悠式并購(gòu)，逮到了不小的案子?！?月26日，劉士余在國(guó)新辦的新聞發(fā)布會(huì)上透露。
這些年，重組并購(gòu)一波波來(lái)襲，VR、直播、影視、手游等虛擬領(lǐng)域更是熱火朝天，諸多概念股的股價(jià)有的一飛沖天，有的坐上過(guò)山車(chē)。不過(guò)，這些領(lǐng)域的重組明顯收緊，如暴風(fēng)集團(tuán)的多項(xiàng)收購(gòu)被監(jiān)管層認(rèn)為不靠譜而遭否決，小燕子趙薇擬收購(gòu)萬(wàn)家文化的行為也最終流產(chǎn)。眾多案例清晰顯示：監(jiān)管層限制對(duì)虛擬領(lǐng)域的重組，其目的之一就是驅(qū)趕資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
重組政策收緊的另一大目標(biāo)則是為一直被爆炒的“殼資源”熱降溫。在A股，一個(gè)空殼往往價(jià)值20、30億元，一旦被借殼重組，被借殼方就能全身而退。2012年，“創(chuàng)業(yè)板造假上市第一股”萬(wàn)福生科案發(fā)后，湘暉系入主，3年多后，萬(wàn)福生科只剩下一個(gè)空殼，卻成功轉(zhuǎn)手給了聯(lián)想控股旗下的佳沃集團(tuán)。不到4年，湘暉系靠一個(gè)殼賺了9億元。
當(dāng)然，這些似乎都還不算劉士余所提到的忽悠式重組大案。
3月10日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍稱(chēng)，2013年-2015年，九好集團(tuán)曾用虛增服務(wù)費(fèi)用等花樣繁多的惡劣手段，將自己包裝成價(jià)值37.1億元的“優(yōu)良”資產(chǎn)，與鞍重股份聯(lián)手進(jìn)行“忽悠式”重組，以便未來(lái)達(dá)成到借殼上市的目的。在處罰中，證監(jiān)會(huì)抽絲剝繭，詳細(xì)披露了這出“忽悠式”重組的種種細(xì)節(jié)，其翔實(shí)程度似乎在說(shuō)：再隱蔽、再?gòu)?fù)雜的手段也躲不過(guò)監(jiān)管的照妖鏡。九好集團(tuán)、鞍重股份受罰同時(shí)，其保薦人西南證券也難辭其咎。證監(jiān)會(huì)表示，在被立案調(diào)查期間，暫不受理西南證券作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦、相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦、公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)出具的文件。
《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，不管是頂格處罰九好集團(tuán)，還是對(duì)西南證券“下重手”，再看看監(jiān)管層的屢屢表態(tài)，都在傳遞有力的信息：并購(gòu)重組審核監(jiān)管的“高壓”態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。
制度
劉士余說(shuō)，現(xiàn)在要啃的都是硬骨頭，但是，資本市場(chǎng)發(fā)展到今天，給我們啃難啃的骨頭提供了良好的外部環(huán)境。綜觀全球資本市場(chǎng)，上市公司流動(dòng)性是資本市場(chǎng)的靈魂，有上市就當(dāng)有退市。然而，強(qiáng)制退市始終是A股最難啃的硬骨頭。2016年，欣泰電氣的退市被視為第一大案，無(wú)疑具有標(biāo)桿價(jià)值。2016年7月8日，欣泰電氣因大規(guī)模財(cái)務(wù)造假，收到證監(jiān)會(huì)的 “史上最嚴(yán)罰單”——強(qiáng)制退市。盡管時(shí)隔5天后欣泰電氣復(fù)牌，但當(dāng)天股價(jià)封死跌停，市值蒸發(fā)約20億。
值得一提的是欣泰電氣的承銷(xiāo)商興業(yè)證券。2016年1月實(shí)施的IPO新政，對(duì)保薦人的諸多內(nèi)容作了大幅修改，其中，保薦人承諾因其為發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。作為欣泰電氣的承銷(xiāo)商，興業(yè)證券就出資設(shè)立了5.5億元的先行賠付專(zhuān)項(xiàng)基金，還被沒(méi)收違法所得和罰款共計(jì)5700余萬(wàn)元，其損失之慘重，足為后來(lái)者鏡鑒。一個(gè)個(gè)大案背后，不僅表明了監(jiān)管的決心和魄力，更顯示逐漸扎緊的的籬笆。
今年以來(lái)，A股市場(chǎng)重磅消息頻頻，監(jiān)管層的一個(gè)重大動(dòng)作卻在悄無(wú)聲息中展開(kāi)。3月26日，公安部證券犯罪辦案基地、遼寧省公安廳駐遼寧證監(jiān)局執(zhí)法協(xié)作辦公室正式揭牌。要知道，這是公安部2016年底在全國(guó)確定的五個(gè)證券犯罪辦案基地之一，專(zhuān)門(mén)承辦特別重大的證券犯罪案件，提升對(duì)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)犯罪活動(dòng)的集群打擊力度。
此外，2017年，資本市場(chǎng)制度建設(shè)最大的期待無(wú)疑是修改《證券法》，其中的重要內(nèi)容之一，就是更好地保護(hù)投資者，增強(qiáng)對(duì)違法行為的打擊力度,嚴(yán)厲打擊虛假信息、價(jià)格操縱，內(nèi)幕交易等違規(guī)行為，并增加監(jiān)管當(dāng)局偵破和偵查的手段。
行政執(zhí)法與刑事司法的無(wú)縫銜接，對(duì)提升打擊合力的作用恐怕再怎么高估都不過(guò)分。今后，興風(fēng)作浪的妖精們真的應(yīng)該歇著了。
不管是什么套路，只要是在資本市場(chǎng)興風(fēng)作浪，都在嚴(yán)打之列。證監(jiān)會(huì)主席劉士余說(shuō)了，“對(duì)于資本市場(chǎng)的亂象，我們及時(shí)亮劍，堅(jiān)決亮劍，該盯住的線索盯住不放，該立案的及時(shí)立案，該徹查的及時(shí)徹查?！薄≌l(shuí)還心存僥幸，想要試試監(jiān)管之劍是否鋒利的，盡管上。
作為一個(gè)小散，讓我們等待暴風(fēng)雨來(lái)的更猛烈些吧。
文/若溪
