??? 平均每3天即有一家公司上市，“不死鳥”故事不斷上演；新股構(gòu)成從傳統(tǒng)制造業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)演進(jìn)
隨著3只新股的正式登陸，2016年12月9日，A股迎來了屬于自己的新時(shí)代：上市公司總數(shù)突破3000家，A股總市值超過52萬億元，居全球第二位。
新京報(bào)記者通過數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，在A股走過的26年里，經(jīng)歷了飛速擴(kuò)容：1990年至2006年的16年間，A股僅有1372家公司；從2007年至今的10年里，A股便新增了1636家公司；飛速擴(kuò)容的同時(shí)，“退出者”卻寥寥。同時(shí)，上市公司的行業(yè)構(gòu)成也發(fā)生了巨大變遷：新股的行業(yè)范圍從制造業(yè)、房地產(chǎn)到現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)科技公司。這也是解讀時(shí)代變化的一個(gè)側(cè)面。
6年內(nèi)新增1000家上市公司
1990年，中國股市正式誕生，10年后的2000年9月，迎來第1000只股票。這其中，超過半數(shù)的上市公司誕生于1997年后資本市場的“爆炸式增長”。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在1997年至2000年的三年間，A股新上市的公司達(dá)529家，而在此之前長達(dá)7年的時(shí)間里，累計(jì)上市公司數(shù)量僅為471家。究其原因，1997年全國正式打響的國有企業(yè)深化改革是其主要“推手”。1997年至2000年的上市公司中，國企完成股份制改革上市占比超過一半。
這一數(shù)據(jù)意味著，在第一個(gè)“1000家”時(shí)，改制國企為中國資本市場撐起了局面。其間，鞍鋼股份、上海汽車、東方航空、國電電力、太原重工、寶鋼股份等大中型國有企業(yè)先后登陸資本市場。
在此期間，兩大石油集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、十大軍工集團(tuán)也先后組建。1997年5月，新興鑄管成功發(fā)行，成為首家由軍需企業(yè)發(fā)起、改制上市的股份公司。據(jù)公開報(bào)道，1998年至2000年，國有企業(yè)在境外上市22戶，共籌資267億美元；在境內(nèi)上市307戶，共籌資2723億元。
2001年，中國加入WTO，分析人士認(rèn)為，自此之后的十年，中國資本市場脫離了“草創(chuàng)”期，開始試圖向制度完善的成熟的市場過渡：2001年至2010年，在此前一大批國有企業(yè)上市的先行帶路下，中國石化、中國聯(lián)通、中信證券、長江電力、國有五大股份制商業(yè)銀行及中國石油、中國鐵建、中國建筑、中國重工等企業(yè)紛紛上市，成為第二批進(jìn)入資本市場的國有企業(yè)代表。
第二個(gè)“1000家”誕生于2010年9月。此時(shí)的A股已經(jīng)不再是國有企業(yè)“獨(dú)一份”的局面，越來越多民營企業(yè)在此期間沖擊登陸資本市場，A股形成以主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板共同發(fā)展的多元化結(jié)構(gòu)。
2010年至今，A股上市公司進(jìn)一步呈現(xiàn)多元特征：從行業(yè)來看，信息科技、醫(yī)藥健康、環(huán)保、影視文化教育傳媒等領(lǐng)域漸趨均衡，新興的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念締造大批新股。
從第一個(gè)千股到第二個(gè)千股用了10年，從第二個(gè)千股到第三個(gè)千股僅用了6年。
財(cái)經(jīng)評(píng)論人士皮海洲認(rèn)為，2010年至今的6年中，資本市場第三個(gè)“千股”提速到來，這一現(xiàn)象反映的是“轉(zhuǎn)型”的大趨勢：“市場經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，越來越多的新興產(chǎn)業(yè)登陸資本市場?！?/p>
A股26年“進(jìn)”多“出”少
新京報(bào)記者通過數(shù)據(jù)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，上市公司數(shù)量增長至3000家的過程中，資本市場上的“進(jìn)入者”和“退出者”數(shù)量對(duì)比懸殊。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2001年水仙電器被終止上市、成為第一家退市公司以來，滬深兩市至今共有超50家公司退市。
與此同時(shí)，A股市場迅速擴(kuò)容。新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，與10年前相比，2007年及以后，A股新登陸的上市公司數(shù)量呈現(xiàn)增速上的“飛躍”：2006年之前，每年A股市場新上市公司數(shù)量多在數(shù)十家甚至十幾家。2005年一年，上市的公司為14家；2006年有66家公司上市。2008年一年上市的公司達(dá)到77家，2009年為98家。
進(jìn)入2010年，每年新增上市公司數(shù)量由之前的兩位數(shù)升級(jí)至三位數(shù)。除幾乎貫穿2013年全年的IPO暫停之外，2010年至今，每年新增的上市公司數(shù)量均超過百家：2010年當(dāng)年，新增上市公司數(shù)量為348家，2011年全年，新增上市公司數(shù)量為281家，2012年為155家。去年全年，A股新增上市公司數(shù)量為223家，2016年年初截至現(xiàn)在，新上市公司已經(jīng)達(dá)到201家。
此前據(jù)安永預(yù)計(jì)，按照2015年的IPO發(fā)行速度推算，正常情況下，今年A股市場IPO將達(dá)到350宗。去年全年，兩市IPO共募得資金超1500億。
照A股26年迎來3008家上市公司的“效率”計(jì)算，平均每年迎接115家上市公司，相當(dāng)于每3天即有一家公司上市；而按退市數(shù)據(jù)計(jì)算，平均每年僅“送走”1.9家公司。與上市的“繁榮”程度相比，退市比例明顯偏低。在此大背景下，股市“不死鳥”的故事不斷上演。
與國內(nèi)A股市場這一現(xiàn)象形成對(duì)比的是海外市場，以美國資本市場為例，據(jù)公開報(bào)道，美國股市1995年—2002年的8年間，約有多達(dá)7000多家上市公司被掃地出門，其中由于財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)或信息報(bào)告違法而強(qiáng)退的公司達(dá)到其中的半數(shù)。
來自世界交易所聯(lián)盟網(wǎng)站的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1995年至2005年的10年間，美國股市上市公司的數(shù)量不增反降，從1995年的8155家下滑到6025家；與此同時(shí)，10年間退市的公司數(shù)量為9273家，超過期間上市公司存量。
有分析人士認(rèn)為，無論是紐交所還是納斯達(dá)克市場，其新公司IPO的數(shù)量與退市公司的比例“保持了一種動(dòng)態(tài)平衡”。
A股造富，從傳統(tǒng)行業(yè)到新興行業(yè)
通過對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的不完全統(tǒng)計(jì)，A股上市公司也在行業(yè)分布方面呈現(xiàn)出“強(qiáng)弱”變遷的特征。
2006年以前，A股幾乎是“房地產(chǎn)”和“制造業(yè)”的天下。新京報(bào)記者從其間上市公司的行業(yè)分布情況中發(fā)現(xiàn)，在1990年至2006年期間上市的1372家公司中，從事房地產(chǎn)、制造業(yè)公司的占比幾乎超過所有上市公司數(shù)量的一半。而在上述“制造業(yè)”中，從事機(jī)械、化工行業(yè)制造的上市公司又占絕大多數(shù)。
近10年來，這種情況發(fā)生了改變，“金融”、“互聯(lián)網(wǎng)”等行業(yè)以新興行業(yè)的姿態(tài)進(jìn)入資本市場，改變了房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)一統(tǒng)天下的局面。近10年來房地產(chǎn)公司上市的勢頭減弱；“制造業(yè)”仍然是A股上市公司的“重頭戲”，但與過去傳統(tǒng)的機(jī)械、化工制造不同，科技、生物醫(yī)藥等新興領(lǐng)域制造業(yè)崛起。
隨著國有大型銀行及許多股份制銀行的先后大量上市，在市值方面銀行業(yè)在A股中成為一股強(qiáng)大的“勢力”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2006年，中國銀行、中國工商銀行上市，2007年，建設(shè)銀行登陸A股市場，顯著推高了銀行業(yè)在A股中的市值占比；2007年，中國人壽、中國平安上市，2011年新華保險(xiǎn)上市，則進(jìn)一步拉升了非銀金融行業(yè)在A股的占比。
進(jìn)入2010年后，A股的行業(yè)對(duì)比呈現(xiàn)出穩(wěn)定特征。通過對(duì)A股上市公司的總市值進(jìn)行排序，截至目前，總市值前20大的公司幾乎出自4個(gè)行業(yè)——銀行、非銀金融、采掘和化工。其中銀行業(yè)占去10個(gè)席位。如果截取A股市值前30名上市公司來看，銀行業(yè)占據(jù)13個(gè)席位，非銀金融行業(yè)占去4席。
新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近10年來，與此前主板上市國企貢獻(xiàn)A股大部分市值的狀況形成對(duì)比：中小板和創(chuàng)業(yè)板成為了民營企業(yè)個(gè)人和家族的“造富”重地。
據(jù)2013年《財(cái)商》統(tǒng)計(jì)的一份“千富榜”數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)1000名上榜富豪中，122名來自1990至1999年上市的800多家企業(yè)；有100名來自2000至2005年期間上市的400多家企業(yè)；2006年至2007年底上市的192家企業(yè)制造出57名上榜富豪。而在2008年以后，A股所創(chuàng)造的富豪人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上述數(shù)量。
這一現(xiàn)象的背后是中小板和創(chuàng)業(yè)板巨大的造富能量。2004年和2009年，A股中小板和創(chuàng)業(yè)板相繼誕生，大量中小企業(yè)通過登陸資本市場實(shí)現(xiàn)“爆發(fā)”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2014年創(chuàng)業(yè)板誕生5年時(shí)，就已造就超過300位身家超5億的個(gè)人富豪。
□新京報(bào)記者 張泉薇 北京報(bào)道
