新華社斯德哥爾摩１０月１０日電 新聞分析：契約理論的新發(fā)展——解讀２０１６年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)成果

新華社記者和苗　付一鳴

新宣布的２０１６年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)成果推動(dòng)了契約理論研究的新發(fā)展，兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一個(gè)基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的沃土上創(chuàng)建了能夠運(yùn)用到實(shí)踐中分析多種問(wèn)題的理論工具。這一成果被譽(yù)為對(duì)于理解現(xiàn)實(shí)生活中的契約與制度，以及契約設(shè)計(jì)中的潛在缺陷十分具有價(jià)值。

瑞典皇家科學(xué)院１０日宣布，將２０１６年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予奧利弗·哈特和本特·霍爾姆斯特倫這兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。該獎(jiǎng)評(píng)委會(huì)認(rèn)為，兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家在過(guò)去多年里探索了很多契約理論在實(shí)踐中的應(yīng)用，對(duì)最優(yōu)契約安排的分析為很多領(lǐng)域政策與制度的設(shè)計(jì)制定提供了一個(gè)智力基礎(chǔ)。

契約理論是多年來(lái)不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支領(lǐng)域之一，涉及分析在特定交易環(huán)境下契約人的經(jīng)濟(jì)行為與結(jié)果，往往需要通過(guò)假定條件在一定程度上簡(jiǎn)化交易屬性，建立模型來(lái)分析并得出理論觀點(diǎn)。但現(xiàn)實(shí)交易通常具備復(fù)雜性，很難由統(tǒng)一的模型來(lái)概括，由此形成了從不同側(cè)重點(diǎn)來(lái)分析特定交易的契約理論學(xué)派。

上世紀(jì)７０年代末，霍爾姆斯特倫通過(guò)模型示范了一個(gè)主體應(yīng)如何為一個(gè)代理設(shè)計(jì)最佳契約，而代理的部分行為不能被主體所察覺(jué)到。這一信息原則精確地詮釋了該契約如何將代理人的薪酬與績(jī)效相關(guān)信息聯(lián)系起來(lái)?；魻柲匪固貍愡\(yùn)用這一基本模型，展示了最優(yōu)契約如何慎重權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與激勵(lì)。

在隨后的研究工作中，霍爾姆斯特倫將這些研究成果推廣到實(shí)際應(yīng)用中，以更好地解決現(xiàn)實(shí)中的一些問(wèn)題，例如代理人在很多任務(wù)上付出努力，但主體僅能觀察到一部分；還有團(tuán)隊(duì)中的個(gè)別成員可以搭便車(chē)享用其他人的努力成果等問(wèn)題。

到了上世紀(jì)８０年代中期，哈特為契約理論的一個(gè)新分支領(lǐng)域研究作出了根本性的貢獻(xiàn)，這一研究針對(duì)解決不完全契約的重要問(wèn)題。因?yàn)槠跫s不可能指定每一種可能性，新分支理論闡明了控制權(quán)的最優(yōu)分配，即契約的哪一方應(yīng)該在哪些情況下作出決定。哈特對(duì)不完全契約的研究結(jié)果揭示了企業(yè)的控制權(quán)和所有權(quán)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)幾個(gè)領(lǐng)域、政治學(xué)及法律等產(chǎn)生了重大影響。他的成果為人們提供了新的研究工具，可以研究如哪些公司應(yīng)該合并，債務(wù)和股權(quán)如何適當(dāng)組合，以及學(xué)校或監(jiān)獄等機(jī)構(gòu)應(yīng)該私有還是公立等問(wèn)題。

該獎(jiǎng)評(píng)委會(huì)在當(dāng)天發(fā)表的新聞公報(bào)中指出，在過(guò)去的幾十年中，獲獎(jiǎng)?wù)邆兲剿髁嗽摾碚摰脑S多應(yīng)用問(wèn)題，他們對(duì)最優(yōu)契約安排的分析為包括破產(chǎn)立法等諸多領(lǐng)域的政策和制度設(shè)計(jì)奠定了基礎(chǔ)。

在當(dāng)天瑞典皇家科學(xué)院舉行的新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，霍爾姆斯特倫通過(guò)電話(huà)連線(xiàn)表示，得知獲獎(jiǎng)的消息，他“非常高興，覺(jué)得很幸運(yùn)并感恩”。