“硬科技”是指以人工智能、光電芯片、智能制造等為代表的高精尖科技，是需要長(zhǎng)期研發(fā)投入、持續(xù)積累才能形成的原創(chuàng)技術(shù)，具有極高技術(shù)門(mén)檻和技術(shù)壁壘，往往難以被復(fù)制和模仿。

合肥作為國(guó)家綜合性科學(xué)中心，擁有中科大等優(yōu)質(zhì)的科教、科研資源，“硬科技”資源豐富，加快科技成果轉(zhuǎn)化率至關(guān)重要。在促進(jìn)更多“硬科技”開(kāi)花結(jié)果方面，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資扮演著越來(lái)越重要的角色，成為促進(jìn)科技創(chuàng)新的重要金融力量。

創(chuàng)業(yè)投資快速發(fā)展 為科技創(chuàng)新提供金融支持

日前，在中科大先進(jìn)技術(shù)研究院的產(chǎn)品展示中心，一臺(tái)酷似投影儀的激光顯示儀格外搶眼，只見(jiàn)激光顯示儀發(fā)出的光線(xiàn)投射在屏幕上，形成的畫(huà)面清晰逼真，明顯優(yōu)于普通液晶顯示器。

“普通顯示器只能接受30%左右的可見(jiàn)光，激光顯示儀可以捕捉90%的可見(jiàn)光，色域更廣、亮度更高，代表了未來(lái)新型顯示技術(shù)的發(fā)展方向。 ”研發(fā)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、合肥全色光顯科技有限公司董事長(zhǎng)許立新介紹，激光顯示儀目前已成功應(yīng)用于影院，未來(lái)將進(jìn)一步拓展應(yīng)用場(chǎng)景，有望開(kāi)啟下一個(gè)千億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)。

企業(yè)即將進(jìn)入量產(chǎn)階段，融資需要日益迫切。然而就是這樣“硬科技”卻長(zhǎng)時(shí)間無(wú)人問(wèn)津，一度面臨融資難題。 “去年參加了‘創(chuàng)響中國(guó)’安徽省雙創(chuàng)大賽后，許多投資機(jī)構(gòu)找上門(mén)，經(jīng)過(guò)比較，最終我們獲得了合肥高投的3000萬(wàn)元融資，并承諾未來(lái)可以回購(gòu)股權(quán)。 ”許立新表示，獲得融資后，企業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔?chē)道。

近幾年，我省創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，為處于蹣跚起步階段的創(chuàng)新型企業(yè)提供了有力的金融支持。創(chuàng)業(yè)投資與科技創(chuàng)業(yè)相互促進(jìn)，對(duì)于緩解創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到顯著作用。

據(jù)《中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展報(bào)告2017》顯示，安徽省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，主要指標(biāo)躍居全國(guó)前六。截至2016年底，安徽創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)總數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到98家，比上年增加26家，增幅為36.11%，排名躍居全國(guó)第4。其中，創(chuàng)投基金(企業(yè))80家，較上年增加了21家；創(chuàng)投管理機(jī)構(gòu)18家，較上年增加了5家。管理資金規(guī)模上升至411.87億元，增幅達(dá)到153.15%。投資活動(dòng)日益活躍，投資項(xiàng)目更加廣泛。

投資同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重 早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目不受關(guān)注

雖然創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展迅速，但并不是所有“硬科技”都能獲得風(fēng)投眷顧。

合肥中科自動(dòng)控制系統(tǒng)有限公司是一家從科學(xué)島上走出的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，目前在無(wú)人駕駛技術(shù)研發(fā)上處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。“無(wú)人駕駛研發(fā)很燒錢(qián)，尤其在實(shí)驗(yàn)測(cè)試階段，需要大量路測(cè)積累數(shù)據(jù)，研發(fā)投入很大。”該公司負(fù)責(zé)人黃學(xué)藝告訴記者，企業(yè)正處于從小試到量產(chǎn)的關(guān)鍵階段，急需資金推動(dòng)，只能寄希望于投資機(jī)構(gòu)。

“參加過(guò)一些創(chuàng)業(yè)大賽，也受到了很多風(fēng)投的關(guān)注，但是接觸了之后都不了了之。究其原因在于很多投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，我們還處在產(chǎn)業(yè)化初期，沒(méi)投產(chǎn)、無(wú)訂單。”黃學(xué)藝告訴記者，雖然也有些投資機(jī)構(gòu)有意合作，但條件多是并購(gòu)或者控股，不符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

在合肥高新集團(tuán)投資管理部經(jīng)理陳婧瑩看來(lái)，“硬科技”項(xiàng)目一般多為初創(chuàng)期，偏前沿技術(shù)的應(yīng)用，科技創(chuàng)新性較高，但不確定性較高，風(fēng)險(xiǎn)更大，所以很多社會(huì)資本熱衷投資中后期項(xiàng)目，對(duì)早期項(xiàng)目積極性不高。另外，“硬科技”研發(fā)難度大，投資周期長(zhǎng)。據(jù)了解，一般項(xiàng)目投資周期在10年左右，而“硬科技”風(fēng)投周期最高可達(dá)18年。

“從技術(shù)到產(chǎn)品，需要一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。技術(shù)轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)，是最難啃的‘硬骨頭’，往往也是最需要資金支持的時(shí)候。 ”許立新認(rèn)為，當(dāng)前我省創(chuàng)投市場(chǎng)發(fā)展還不夠成熟，資本一哄而上，投資同質(zhì)化嚴(yán)重，大量資金涌向熱門(mén)行業(yè)，但是有些“硬科技”卻得不到應(yīng)有重視。

許立新認(rèn)為，當(dāng)前，在投資機(jī)構(gòu)與科技項(xiàng)目之間還缺乏有效的橋梁。 “一方面，風(fēng)投機(jī)構(gòu)缺乏專(zhuān)業(yè)人才，對(duì)科技項(xiàng)目本身了解不足，風(fēng)險(xiǎn)容忍度低。而科研人才專(zhuān)注技術(shù)研發(fā)，缺乏市場(chǎng)開(kāi)拓、資本對(duì)接能力和管理經(jīng)驗(yàn)，雙方難以建立信任關(guān)系。 ”

發(fā)揮國(guó)有資本補(bǔ)位作用 促進(jìn)更多“硬科技”落地開(kāi)花

中安創(chuàng)谷是一家以投資服務(wù)為核心的雙創(chuàng)服務(wù)社區(qū)，負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)的基金大廈項(xiàng)目，目前共引進(jìn)股權(quán)投資基金58支，基金管理公司46家，認(rèn)繳資金總規(guī)模1238億元，累計(jì)已完成投資項(xiàng)目超200個(gè)，有力支持了本土科技企業(yè)成長(zhǎng)。同時(shí)通過(guò)舉辦創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽以及各種資本對(duì)接活動(dòng)，搭建科技企業(yè)與資本對(duì)接的橋梁。

“去年中安創(chuàng)谷承辦的‘創(chuàng)響中國(guó)’安徽省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽成果豐碩，共吸引1122個(gè)海內(nèi)外項(xiàng)目參賽，30個(gè)海外項(xiàng)目來(lái)皖對(duì)接落地，國(guó)內(nèi)外70家投資機(jī)構(gòu)參與投融資對(duì)接，30多個(gè)項(xiàng)目共獲得融資超過(guò)6億元。 ”中安創(chuàng)谷董事長(zhǎng)謝海介紹，從去年雙創(chuàng)大賽獲獎(jiǎng)情況看，主要以科技創(chuàng)新類(lèi)項(xiàng)目為主，商業(yè)模式創(chuàng)新類(lèi)較少，說(shuō)明我省科技資源豐富。關(guān)鍵在于借助資本的催化作用，促進(jìn)這些硬科技加快成果轉(zhuǎn)化。

謝海認(rèn)為，政府應(yīng)該引導(dǎo)投資資本流向早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，讓資本市場(chǎng)更關(guān)注早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)；加緊建立一支專(zhuān)業(yè)的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化隊(duì)伍，構(gòu)建成熟的創(chuàng)業(yè)支撐體系，各類(lèi)創(chuàng)新要素高效配置，促進(jìn)技術(shù)與資本深度融合。

“政府引導(dǎo)基金不同于社會(huì)資本，它不僅僅追求投資收益，還肩負(fù)著推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重任。在孵化‘硬科技’方面，有效做到了市場(chǎng)補(bǔ)位。 ”陳婧瑩介紹，不同于市場(chǎng)資本以收益回報(bào)作為核心評(píng)價(jià)指標(biāo)，國(guó)有資本更注重重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向培養(yǎng)，從社會(huì)效益、產(chǎn)業(yè)發(fā)展及集聚、前沿科技戰(zhàn)略布局、項(xiàng)目成長(zhǎng)性等多維度評(píng)價(jià)，對(duì)于項(xiàng)目更愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，比市場(chǎng)資本可以更多支持硬科技企業(yè)。

作為合肥市高新區(qū)重要的雙創(chuàng)服務(wù)與投融資平臺(tái)，合肥高新集團(tuán)共參與設(shè)立基金23支，累計(jì)投資企業(yè)271家，投資企業(yè)擁有各類(lèi)專(zhuān)利3000多項(xiàng)。近年來(lái)在全省率先設(shè)立天使投資基金、種子基金，截至目前共投資77家企業(yè)，累計(jì)投資額3.3億元，絕大部分投向了科技型初創(chuàng)企業(yè)。

“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)還應(yīng)該在資源整合和投后管理上下功夫，為早期項(xiàng)目提供企業(yè)管理、市場(chǎng)開(kāi)拓等更多幫助。”陳婧瑩認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資要做好“募、投、管、退”四個(gè)環(huán)節(jié)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資本鏈的精準(zhǔn)對(duì)接，發(fā)現(xiàn)和培育一批安徽的“獨(dú)角獸”，為培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。（記者 范克龍）