經(jīng)歷新能源汽車“騙補(bǔ)門(mén)”風(fēng)暴后，廈門(mén)金龍汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金龍汽車”）的元?dú)馍形赐耆謴?fù)。

1月5日，金龍汽車發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)顯示，公司2017年客車產(chǎn)銷量下滑幅度均超過(guò)兩成，其中客車生產(chǎn)量為58994輛，同比下降20.15%；客車銷售量為58402輛，同比下降20.42%。

此前的2017年12月28日，金龍汽車發(fā)布公告，擬對(duì)“國(guó)家新能源汽車財(cái)政補(bǔ)助的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提”和“新能源客車售后服務(wù)費(fèi)計(jì)提”兩項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行變更，合計(jì)將增加歸母公司凈利潤(rùn)1.57億元。這一舉動(dòng)隨即遭到上交所“閃電”問(wèn)詢，直指公司“是否擬通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的方式避免公司繼續(xù)出現(xiàn)年度虧損”。

盡管金龍汽車在回復(fù)上交所問(wèn)詢函中表示公司并不存在通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的方式避免公司繼續(xù)出現(xiàn)年度虧損的情形，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，受新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，金龍汽車應(yīng)收新能源汽車財(cái)政補(bǔ)助會(huì)在當(dāng)年度形成較大的應(yīng)收款項(xiàng)，且賬齡延長(zhǎng)，選擇在年末進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更有調(diào)節(jié)利潤(rùn)之嫌。

就公司客車產(chǎn)銷量下滑、調(diào)節(jié)利潤(rùn)質(zhì)疑等問(wèn)題，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者致電、致函金龍汽車，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人以領(lǐng)導(dǎo)在外地出差為由未作回復(fù)。

產(chǎn)銷量下滑頹勢(shì)難抑

金龍汽車主營(yíng)客車產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，擁有金龍聯(lián)合、金龍旅行車、蘇州金龍、金龍車身等子公司，主要產(chǎn)品包括大、中、輕型客車，主要應(yīng)用于旅游客運(yùn)、公路客運(yùn)、公交客運(yùn)、團(tuán)體運(yùn)輸、校車和專用客車等市場(chǎng)。

2017年下半年，隨著蘇州金龍新能源客車生產(chǎn)和補(bǔ)貼資質(zhì)的恢復(fù)以及新能源客車行業(yè)回暖，金龍汽車客車銷量止跌回升，但并未能逆轉(zhuǎn)全年產(chǎn)銷量大幅下滑的趨勢(shì)。

公司2017年12月份客車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)顯示，2017年客車?yán)塾?jì)生產(chǎn)58994輛，同比減少22.15%，客車銷售量累計(jì)客車銷售量為58402輛，同比下降20.42%。其中，在具體品類中，大型、中型和輕型客車產(chǎn)銷量均出現(xiàn)下滑，比如大型客車產(chǎn)銷量分別下滑35.05%和31.21%，中型客車產(chǎn)銷量則分別下滑26.47%和30.08%。

據(jù)了解，受蘇州金龍新能源客車補(bǔ)貼造假被處罰影響，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)進(jìn)入大幅下滑通道，2016年更是迎來(lái)2011年以來(lái)的首度虧損。公司2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，金龍汽車2016年1~12月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入218.28億元，同比下降18.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-7.18億元，同比下降234.27%。

對(duì)于大幅虧損的原因，金龍汽車表示，主要是因?yàn)樽庸咎K州金龍因新能源補(bǔ)貼違規(guī)事項(xiàng)被處以巨額罰款，同時(shí)被暫停新能源汽車推廣應(yīng)用中央財(cái)政補(bǔ)助資格，導(dǎo)致新能源汽車銷售收入大幅下降。

這一頹勢(shì)一直延續(xù)到了2017年上半年。半年報(bào)顯示，公司2017年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.43億元，同比減少48.17%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)0.38億元，同比減少76.64%。

在新能源汽車方面，蘇州金龍是貢獻(xiàn)新能源客車業(yè)務(wù)的主力軍，但受補(bǔ)貼退坡、推廣目錄重申等因素影響新能源客車行業(yè)整體遭遇滑鐵盧，蘇州金龍基本停產(chǎn)新能源客車，銷量下滑更為嚴(yán)重。根據(jù)合格證數(shù)據(jù)，2017年上半年蘇州金龍僅生產(chǎn)972 輛，同比下降77%。

利潤(rùn)增長(zhǎng)依賴補(bǔ)貼救急

每到年底，總會(huì)有上市公司通過(guò)變更會(huì)計(jì)估計(jì)、甩賣虧損資產(chǎn)等方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)。在監(jiān)管層嚴(yán)查突擊增利的背景下，金龍汽車一紙會(huì)計(jì)估計(jì)變更的公告引來(lái)了監(jiān)管層的“閃電”問(wèn)詢。

根據(jù)公告，金龍汽車擬對(duì)應(yīng)收國(guó)家新能源汽車財(cái)政補(bǔ)助的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提以及新能源客車售后服務(wù)費(fèi)計(jì)提進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更，上述變更分別影響歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)1.36億元和0.21 億元，合計(jì)增利1.57億元。

對(duì)于變更的原因，金龍汽車稱，2017年1月1日起國(guó)家調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)貼政策，非個(gè)人用戶購(gòu)買的新能源汽車申請(qǐng)補(bǔ)貼，累計(jì)行駛里程須達(dá)到3萬(wàn)公里。政策調(diào)整后，公司應(yīng)收新能源汽車國(guó)家財(cái)政補(bǔ)助會(huì)在當(dāng)年度形成較大的應(yīng)收款項(xiàng)，且賬齡延長(zhǎng)。鑒于公司新能源汽車收入占公司營(yíng)業(yè)收入比重近年來(lái)不斷提高，而應(yīng)收新能源汽車國(guó)家財(cái)政補(bǔ)助無(wú)回收風(fēng)險(xiǎn)，所以變更了會(huì)計(jì)估計(jì)。

數(shù)據(jù)顯示，2017年1～9月，金龍汽車應(yīng)收國(guó)家新能源汽車財(cái)政補(bǔ)助的賬款42.99億元，其中賬齡一年以內(nèi)為31.79億元，賬齡一至兩年為11.19億元，分別占比73.96%和26.03%。

對(duì)此，上交所要求公司結(jié)合當(dāng)前實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)一步說(shuō)明是否擬通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的方式避免公司繼續(xù)出現(xiàn)年度虧損。

1月10日，金龍汽車在回復(fù)問(wèn)詢函中表示，隨著市場(chǎng)回暖及蘇州金龍補(bǔ)貼資格的恢復(fù)，公司在 2017年四季度進(jìn)入產(chǎn)銷旺季。根據(jù)目前的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，公司在不進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的情況下，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)也不會(huì)出現(xiàn)虧損，因此不存在通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的方式避免公司繼續(xù)出現(xiàn)年度虧損的情形。

可供對(duì)比的是，與金龍客車對(duì)國(guó)家新能源汽車財(cái)政補(bǔ)助不計(jì)提壞賬的做法不同，客車行業(yè)龍頭企業(yè)宇通客車堅(jiān)持對(duì)新能源補(bǔ)貼應(yīng)收賬款采取較審慎的計(jì)提方式，根據(jù)賬齡作出壞賬計(jì)提準(zhǔn)備。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016 年年底，宇通客車應(yīng)收新能源補(bǔ)貼累計(jì)達(dá)101.6 億元，但當(dāng)期到賬僅6.8 億元，剩余的94.8 億元應(yīng)收賬款隨著賬齡增加計(jì)提比例將增至10%，對(duì)應(yīng)增加壞賬準(zhǔn)備4.4 億元。此外，2017年銷售的2.4萬(wàn)輛新能源客車預(yù)計(jì)還將增加約4.3 億元的壞賬準(zhǔn)備。

華創(chuàng)證券分析師表示，壞賬計(jì)提會(huì)隨著賬齡延長(zhǎng)而增加，從而對(duì)宇通客車2017年業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊懀苍黾恿爽F(xiàn)金流壓力。但從長(zhǎng)期看，未來(lái)隨著補(bǔ)貼發(fā)放到賬，壞賬準(zhǔn)備回沖將增厚業(yè)績(jī)，公司現(xiàn)金流也將改善。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年度金龍汽車共收到三筆新能源汽車補(bǔ)貼款，合計(jì)17.33億元，其中，蘇州金龍收到2015年國(guó)家新能源汽車推廣補(bǔ)貼款16.04億元，廈門(mén)金龍、廈門(mén)金旅分別收到廈門(mén)市財(cái)政局轉(zhuǎn)支付的2016年新能源汽車第一批推廣補(bǔ)貼款6542萬(wàn)元和6330萬(wàn)元。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，拋去新能源汽車補(bǔ)助，金龍汽車的凈利潤(rùn)將更加慘淡，如果銷量下滑趨勢(shì)不能扭轉(zhuǎn)，未來(lái)金龍汽車的凈利潤(rùn)或許還將繼續(xù)依靠新能源補(bǔ)助救急。而隨著新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡預(yù)期不斷增強(qiáng)，以金龍汽車為代表的客車生產(chǎn)廠家正面臨著更大的業(yè)績(jī)壓力。

“為推廣新能源客車，目前國(guó)家和地方政府都推出了一系列推廣政策和政府補(bǔ)貼，若新能源客車政策發(fā)生改變，如補(bǔ)貼政策退坡，短期內(nèi)公司新能源客車的銷售和盈利水平將面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)?！苯瘕埰嚤硎?。

“新能源客車對(duì)政策存有高度依賴性?！痹谌珖?guó)清潔汽車行動(dòng)協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組專家組組長(zhǎng)王秉剛看來(lái)，當(dāng)前，我國(guó)新能源客車行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)，如整車成本、零部件成本過(guò)高，許多技術(shù)方案“追著”補(bǔ)貼政策走，對(duì)性價(jià)比更合理的技術(shù)方案重視、開(kāi)發(fā)不足等，當(dāng)務(wù)之急便是要克服對(duì)補(bǔ)貼政策調(diào)整的不適應(yīng)癥。