近日，各大汽車集團相繼公布了2016年的財務(wù)報告及財務(wù)預(yù)報。NBD汽車（微信號：NBD-AUTO）梳理財報發(fā)現(xiàn)，去年汽車類上市公司整體處于較快增長態(tài)勢，大部分車企都實現(xiàn)了營收及利潤的雙豐收。

對此，一位投資人分析認(rèn)為，去年因購置稅減半等政策刺激，整體汽車市場銷量創(chuàng)下新高，各大車企，尤其是自主品牌銷量也實現(xiàn)了較快增長，這是導(dǎo)致去年汽車資本市場營收及利潤上升的最主要原因。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2016年，自主品牌乘用車?yán)塾嬩N售1052.9萬輛，同比增20.5%，跑贏整體乘用車市場5.6個百分點。

值得注意的是，在去年整體市場向好的背景下，自主品牌的業(yè)績增長更為迅速，以長城、吉利為代表的幾大自主品牌，在銷量和利潤增長上都處于行業(yè)領(lǐng)先位置。

中駿天寶資本管理（北京）有限公司投資董事常敬钘向NBD汽車表示，對于自主品牌而言，其在銷售渠道和供應(yīng)鏈體系方面均優(yōu)于合資品牌，因此從財報利潤數(shù)據(jù)來看，自主品牌的利潤表現(xiàn)很好，并且這一情況在今年仍將延續(xù)。

全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認(rèn)為，隨著自主品牌逐漸“向上”發(fā)展，其未來將會獲得更大的盈利空間。

2016車企業(yè)績整體飄紅

根據(jù)各大車企的財報及預(yù)報，2016年各大整車上市企業(yè)業(yè)績整體飄紅。在較大規(guī)模的汽車集團中，吉利汽車營收和凈利潤漲幅最大。根據(jù)財報顯示，2016年吉利汽車共實現(xiàn)營業(yè)收入537.21億元，同比增長78.3%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤51.12億元，同比增長126%。

在營收和凈利潤總額上，上汽集團仍將處于第一的位置，盡管上汽集團去年財報還未公布，但根據(jù)其公布的業(yè)績預(yù)報，去年預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比將增加7.5%左右。也就是說，去年上汽集團的凈利潤預(yù)計將達(dá)到320.28億元，遙遙領(lǐng)域于其它汽車集團。

而北京汽車和去年相比營收和凈利潤也實現(xiàn)穩(wěn)步上升。財報顯示，北汽集團去年共實現(xiàn)營業(yè)收入1161.99億元，同比增長38.15%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤115.36億元，同比增長82.5%。此外，長城、長安、廣汽等大部分車企在去年也實現(xiàn)了營收和凈利潤的雙豐收。但是，表現(xiàn)較差的是一汽集團旗下的一汽夏利和一汽轎車，由于去年一汽集團的整體上市計劃仍未實施，同行業(yè)競爭問題依舊沒有解決，這使得一汽轎車、一汽夏利仍難走出發(fā)展困境。

業(yè)績預(yù)告顯示，一汽轎車2016年在歸屬于上市公司股東凈利潤上預(yù)計將虧損9.45億~9.7億元，而一汽夏利雖然預(yù)計勉強實現(xiàn)1.55億~1.95億元的歸屬于上市公司股東盈利，但主要原因是其向控股股東中國第一汽股份有限公司轉(zhuǎn)讓了天津一汽豐田汽車有限公司15%的股權(quán)，實現(xiàn)了評估增值，增加了當(dāng)期損益。

對此，常敬钘向NBD汽車表示，去年汽車整體市場火熱，大多數(shù)車企銷量都出現(xiàn)了超預(yù)期增長，火爆的實體市場是帶動汽車資本市場的業(yè)績快速攀升的最主要原因。

長城平均“單車?yán)麧櫋弊顡屟郏?/p> 值得注意的是，在去年的財報中，自主品牌的銷量和利潤表現(xiàn)都比較突出。

長城汽車財報顯示，去年長城汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤為105.51億元，同比增30.92%，累計銷量為107.45萬輛，如果簡單計算利潤銷量比，可達(dá)0.98（億元/萬輛），“單車?yán)麧櫋被蚩蛇_(dá)9800元。

吉利汽車財報內(nèi)容顯示，去年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為51.12億元，累計銷售76.59萬輛，簡單計算的利潤銷量比為0.67（億元/萬輛），“單車?yán)麧櫋被蜻_(dá)6700元。

當(dāng)然，如上表述的“單車?yán)麧櫋辈⒉荒車?yán)謹(jǐn)體現(xiàn)公司盈利能力，上市公司業(yè)績會受到多重因素影響，尤其對需要長遠(yuǎn)技術(shù)儲備和進行中長期布局的汽車公司來說，大規(guī)模投資一般會對當(dāng)年收益產(chǎn)生較大影響。

崔東樹向NBD汽車表示，近兩年自主品牌重點在SUV領(lǐng)域發(fā)力，如哈弗H6、傳祺GS4等暢銷SUV車型，其單車?yán)麧櫼巡煌诖饲啊暗唾|(zhì)低價”時期，去年SUV車型是自主品牌銷量增長的主要帶動力量，因此去年自主品牌在利潤方面增長較快。

對此，常敬钘也告訴NBD汽車，對于自主品牌來說，與合資品牌部分零件需要進口不同，自主品牌在供應(yīng)鏈體系方面更有優(yōu)勢，因此其利潤空間相對更大；此外在銷售渠道上，自主品牌下沉3、4線市場，而這部分市場汽車保有量相對較低，消費需求旺盛，因此自主品牌在銷量上也取得了較快增長，這兩方面因素共同作用使得自主品牌在去年凈利潤上成績搶眼。

不僅如此，去年不少自主品牌開始向“高端化”邁進，既有傳祺GS8為代表的高端車型，也有LYNK & CO、WEY等高端品牌。在崔東樹看來，向上發(fā)展意味著議價空間的提升，隨著“高端化”戰(zhàn)略的逐漸實施，未來自主品牌在盈利方面還將有更大的上升空間。