奇瑞新能源借殼海螺“夭折”:或謀單獨(dú)上市
2016-07-20 08:47:00 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
一個(gè)多月前還在“秀恩愛”的奇瑞汽車和海螺型材,突然宣告“分手”。7月13日,海螺型材發(fā)布公告:“公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)?!?/p> 在最新的公告中,海螺型材表示,決定放棄收購(gòu)奇瑞新能源的主要原因是,奇瑞新能源尚未取得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)。

5月22日晚間,海螺型材(000619)發(fā)布公告稱,公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買奇瑞新能源汽車技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“奇瑞新能源”)股權(quán),并取得該公司的控股權(quán),同時(shí)發(fā)行股份配套籌集資金。

不過(guò),這只是海螺型材放棄收購(gòu)的原因之一。影響海螺收購(gòu)的還有被稱為“史上最嚴(yán)借殼標(biāo)準(zhǔn)”——《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(修訂稿),這意味著奇瑞借殼海螺也將受到更嚴(yán)格的審查。有消息稱,由于奇瑞和海螺本身沒有業(yè)務(wù)相關(guān)性,借殼難以獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的可能性較大,導(dǎo)致雙方無(wú)奈“分手”。

現(xiàn)實(shí)狀況是,6個(gè)月之內(nèi),奇瑞和海螺型材之間不會(huì)再有“緋聞”或戀情產(chǎn)生。記者了解到,從推動(dòng)奇瑞新能源快速發(fā)展的角度,奇瑞新能源在引進(jìn)資本層面投資者的同時(shí),也將開啟單獨(dú)上市之路,不過(guò)這個(gè)進(jìn)程可能需要三年左右。

牌照未能如期拿到

“奇瑞新能源公司今年年初申報(bào)資質(zhì),本以為7月初能批下來(lái),但事與愿違?!逼嫒鹬槿耸客嘎丁?/p> 生產(chǎn)銷售新能源乘用車的獨(dú)立子公司多無(wú)生產(chǎn)資質(zhì)(2016年起才有部分公司獲得資質(zhì)),是國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng)的普遍現(xiàn)狀。

2015年7月《新建純電動(dòng)乘用車企業(yè)管理規(guī)定》實(shí)施后,純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)資質(zhì)問(wèn)題才有了明確界定。但由于該規(guī)定對(duì)申報(bào)企業(yè)的研發(fā)能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌、樣車檢測(cè)以及工廠認(rèn)證等各方面的要求較高,獲得這一生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)寥寥無(wú)幾。

今年3月,北汽集團(tuán)旗下的北京新能源拿到了首個(gè)純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)資質(zhì);5月,五龍電動(dòng)車旗下長(zhǎng)江EV拿到第二個(gè)純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)資質(zhì)。

大多數(shù)整車廠包括國(guó)內(nèi)主流整車生產(chǎn)企業(yè),上汽、一汽、廣汽、吉利、江淮等在內(nèi),均沒有獨(dú)立的新能源資質(zhì),而是通過(guò)借用母公司生產(chǎn)資質(zhì)或合資股東生產(chǎn)資質(zhì)等形式,來(lái)生產(chǎn)銷售新能源汽車。奇瑞新能源也不例外,借用了奇瑞汽車的生產(chǎn)資質(zhì)。

今年年初,奇瑞新能源認(rèn)為已經(jīng)滿足準(zhǔn)入條件,便上報(bào)生產(chǎn)資質(zhì)申請(qǐng)?!捌嫒鹦履茉瓷a(chǎn)資質(zhì)獲得的可能性為80%左右?!北M管還沒拿到,奇瑞知情人士仍然認(rèn)為獲批可能性很大。

收購(gòu)未獲批準(zhǔn)

在現(xiàn)階段,如果沒有生產(chǎn)資質(zhì),將直接影響奇瑞新能源的估值。

奇瑞新能源在2010年成立,公開報(bào)道稱該公司2015年實(shí)現(xiàn)了1.4萬(wàn)輛的銷量,同比增長(zhǎng)160%;凈利潤(rùn)8732萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)226%。

奇瑞新能源計(jì)劃在2016年實(shí)現(xiàn)銷售3.5萬(wàn)輛,實(shí)現(xiàn)銷售收入33.9億元,利潤(rùn)總額2億元;至2020年銷量達(dá)到20萬(wàn)輛,成為國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品格局合理、營(yíng)銷商業(yè)模式創(chuàng)新的自主品牌領(lǐng)先企業(yè)。

去年12月,奇瑞新能源汽車公司曾將30%的股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓價(jià)為9.219億元。按照此前推算,海螺型材至少將收購(gòu)奇瑞新能源40%的股權(quán),其出價(jià)將超過(guò)12億元。

不過(guò),當(dāng)時(shí)奇瑞的新能源沒有資質(zhì),海螺并非不知情。但在之前的合作公告中,海螺只字未提。直至7月13日宣布放棄收購(gòu)時(shí),海螺型材將奇瑞新能源沒有生產(chǎn)資質(zhì)一事作為終止籌劃資產(chǎn)重組的重要原因予以披露。

實(shí)際情況是,資質(zhì)只是一方面,海螺型材可能另有隱情。有消息稱,收購(gòu)奇瑞新能源主要障礙在于證監(jiān)會(huì)對(duì)重組的嚴(yán)查。知情人士透露,收購(gòu)一事沒有得到證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

在證監(jiān)會(huì)于6月30日向各監(jiān)管局、深交所、上交所發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格重組上市監(jiān)管工作的通知》(下稱“《通知》”)上看,監(jiān)管部門對(duì)借殼上市的監(jiān)管已經(jīng)越發(fā)嚴(yán)格,對(duì)借殼上市的限制明顯。

未來(lái)兩步走

奇瑞和海螺型材重組,對(duì)雙方都有更深層次的涵義。作為以塑鋼型材為主要產(chǎn)品的上市公司,海螺型材2015年?duì)I業(yè)收入34.29億元,減少12.16%;凈利潤(rùn)9455.33萬(wàn)元,減少12.92%。

隨著新材料的應(yīng)用,海螺型材面臨挑戰(zhàn)。在實(shí)際業(yè)務(wù)上,海螺型材對(duì)奇瑞產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性推動(dòng)的可能性不大。知情人士透露:“奇瑞的最終目的,是希望通過(guò)海螺型材,實(shí)現(xiàn)借殼上市。”

海螺型材停牌前總市值約為41.22億,其最大的股東安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司持股30.63%,二股東持股9.43%。按照之前的意向,海螺型材定增完成后,奇瑞有望躍居其第二大股東。

知情人士透露,奇瑞新能源第一步是二股東身份,第二步希望通過(guò)增資擴(kuò)股繼續(xù)擴(kuò)大其在海螺型材的股東席位,直至控股。

事實(shí)上,奇瑞新能源的股東方,奇瑞汽車并沒有更多資源來(lái)顧及奇瑞新能源。奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍此前表示,奇瑞要積極尋求合作機(jī)會(huì),將新能源汽車做大做強(qiáng)。

知情人士透露,與海螺型材“分手”后,未來(lái)奇瑞新能源將采取兩條腿走路:一是繼續(xù)尋找合作者,包括資本層面和戰(zhàn)略層面的合作;二是像小米、華為一樣自給自足,不斷做大做強(qiáng),等自身實(shí)力強(qiáng)大了,再謀求新能源板塊單獨(dú)上市。不過(guò),這條路會(huì)漫長(zhǎng)一些,可能需要三年左右時(shí)間。

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