9月12日早間，世紀(jì)華通發(fā)布公告，公布了收購(gòu)盛大游戲的預(yù)案。
預(yù)案顯示，此番盛大游戲的主體盛躍網(wǎng)絡(luò)科技（上海）有限公司（下稱“盛躍網(wǎng)絡(luò)”）當(dāng)前估值298億元。不過(guò)，今年4月30日，盛躍網(wǎng)絡(luò)估值為310億元。由于今年5月21日股東分紅了12億元，才使得當(dāng)前估值略低。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，相比去年6月份騰訊參股時(shí)的估值價(jià)格來(lái)看，此番盛大游戲估值上漲了50億元。
盛大游戲在預(yù)案中承諾，未來(lái)三年，將貢獻(xiàn)給上市公司的凈利潤(rùn)總和不低于75億元。
《證券日?qǐng)?bào)》記者就此致電盛大游戲相關(guān)人士咨詢相關(guān)問(wèn)題，對(duì)方表示目前處于靜默期，不便發(fā)表任何觀點(diǎn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者隨后采訪了世紀(jì)華通相關(guān)人士，對(duì)方亦表示緘默期不方便接受采訪。
股份鎖定期隨發(fā)行價(jià)延長(zhǎng)
據(jù)重組預(yù)案顯示，世紀(jì)華通擬向曜瞿如、林芝騰訊、華僑城資本等29名交易方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的盛躍網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，交易總價(jià)預(yù)估298億元，其中向?qū)幉ㄊ⒔苤Ц冬F(xiàn)金29.29億元，向除寧波盛杰之外的其余28名股東發(fā)行88014.36萬(wàn)股股份，未來(lái)三年（2018年-2020年）預(yù)計(jì)利潤(rùn)為20億元、25億元、30億元。
預(yù)案顯示，盛大游戲原來(lái)的股東方曜瞿如、上虞熠誠(chéng)、上虞吉仁同意并承諾，本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)中認(rèn)購(gòu)的股份鎖定36個(gè)月。且此次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)完成后6個(gè)月內(nèi)，如上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)，或者收購(gòu)?fù)?個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)的，其鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月。
“這些條款應(yīng)該是為了穩(wěn)住二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)表現(xiàn)而設(shè)立的條款。”一位行業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
本次交易中上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股份發(fā)行數(shù)量為8.8億股，占交易完成后上市公司總股本的37.62%。（不考慮配套募集資金發(fā)行股份數(shù)量的影響）。
交易完成后，上市公司的控股股東仍為華通控股，將持有盛躍網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，即吸收繼承了原美國(guó)納斯達(dá)克（NASDAQ）上市公司ShandaGamesLimited（盛大游戲）的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)、主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。
由于此前世紀(jì)華通的控股股東華通控股已經(jīng)成為盛躍網(wǎng)絡(luò)的大股東，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但上市公司的實(shí)際控制人不變，亦不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，由于涉及發(fā)行股份，所以需要證監(jiān)會(huì)批復(fù)。
盛大游戲注入之前，世紀(jì)華通也有游戲方面的業(yè)務(wù)，因此二者構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，此番資產(chǎn)注入若成功，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將解除。
騰訊收益頗豐
公開(kāi)資料顯示，2009年之前，盛大游戲一直位居中國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)市場(chǎng)占有率首位。2015年，盛大游戲從納斯達(dá)克退市后，與騰訊、網(wǎng)易一起，居于中國(guó)游戲行業(yè)第一陣營(yíng)。
盛大游戲目前手游業(yè)務(wù)營(yíng)收占比80%，《熱血傳奇手機(jī)版》《傳奇世界手游》《龍之谷手游》《神無(wú)月》《傳奇世界3D》表現(xiàn)不俗。今年，盛大游戲《龍之谷手游》《神無(wú)月》出海，獲益尚好，盛大游戲內(nèi)部人士預(yù)測(cè)，公司手游項(xiàng)目未來(lái)3年至5年?duì)I收也將占到50%。
2016年，盛大游戲營(yíng)業(yè)收入38.6億元，同比增17.6%，凈利潤(rùn)16.2億元，同比增長(zhǎng)113%。2017年，盛大游戲營(yíng)收41.19億元，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)17.42億元，同比2016年雙雙上漲，在游戲同行業(yè)內(nèi)排名僅次于騰訊和網(wǎng)易。
按照A股目前的游戲公司市值來(lái)看，巨人網(wǎng)絡(luò)市值為380.99億元，市盈率26.82倍，盛大游戲雖然排名前三，但估值并不高。
此番收購(gòu)主體世紀(jì)華通同樣有游戲業(yè)務(wù)，根據(jù)最新半年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，世紀(jì)華通2018上半年?duì)I收38.95億元，同比增長(zhǎng)138.53%，從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，在A股游戲公司中優(yōu)勢(shì)明顯，世紀(jì)華通目前474.2億元的市值也同樣位列A股游戲公司首位。
此番盛大游戲注入上市公司，最新入股的騰訊也收獲頗豐。
2015年11月，盛大游戲私有化時(shí)估值約19億美元，而去年6月收購(gòu)以美元換算其整體估值約33億美元，到了今年年初騰訊正式入股，盛大游戲估值約為252億元。
與此番盛大游戲整體賣(mài)給上市公司時(shí)估值300億相比，不到一年時(shí)間估值上漲了近50億元。
