2018年7月17日,上海,諾亞財富重磅發(fā)布《以靜制動,步步為贏:2018年下半年投策報告》?；顒赢斕?諾亞控股總裁林國灃、諾亞正行總經(jīng)理趙義、諾亞控股首席研究官夏春等人出席了發(fā)布會現(xiàn)場,并對本次報告的內容做了精彩解讀。
2018年的這個夏天,除了冷門迭出的世界杯球賽,讓投資人刻骨銘心的,一定還有連跌六周的A股、排隊爆炸的信用債違約和P2P平臺集體跑路事件。
下半年錢該往哪里放?成了每個投資人眼下最關心的話題。
諾亞財富2018年下半年投策報告媒體發(fā)布會于7月17日下午圓滿落幕。
2018年7月17日,諾亞財富研究工作坊正式發(fā)布《以靜制動,步步為贏:2018年下半年投策報告》,以期幫助更多投資人在狂風暴雨的市場變化中找到穩(wěn)健踏實的資產(chǎn)配置方向。
本次諾亞研究工作坊投策報告分別從公開市場、私募股權、債券市場、房地產(chǎn)、消費金融、汽車金融、海外宏觀市場、亞太新興市場、海外房地產(chǎn)等多個角度對2018年下半年投資策略進行了全面分析,在數(shù)據(jù)嚴謹?shù)幕A上用接地氣的語言提出了許多頗為亮眼的觀點。
諾亞控股首席研究官夏博博士表示,相信這本投資策略報告不僅會對剛開始涉足全球資產(chǎn)配置的投資人提供有價值的信息,也會對經(jīng)驗豐富的投資人帶來新的金融知識和投資理念。
諾亞控股總裁林國灃:
新資管時代,投研是第一推動力
諾亞控股總裁林國灃先生為發(fā)布會致歡迎詞
作為中國財富管理行業(yè)的開創(chuàng)者,諾亞財富可以說的上是業(yè)內最具知識范兒的綜合金融服務機構。
在諾亞控股集團總裁林國灃先生看來,投資者越來越成熟,越來越好學的現(xiàn)實要求所有的金融機構必須拿出非常深度的研究支持的觀點,才有可能獲取真正忠實的客戶。
“新資管時代,投研是第一推動力。在此思路下,2018年年初,諾亞財富研究工作坊全新上線。專業(yè)、及時、接地氣,是我們研究工作坊最大的特點。”
據(jù)了解,目前諾亞研究工作坊由諾亞控股首席研究官夏春博士領銜。下設五個分支: PE 工作坊、RE / 固收工作坊、二級市場工作坊、宏觀經(jīng)濟、海外資產(chǎn)配置。目前研究工作坊共有22 位研究員,所有研究員都來自世界頂尖學府,其中 85% 具有碩士及以上學位,在金融咨詢和教學領域平均擁有6年以上的從業(yè)經(jīng)驗。
諾亞正行總經(jīng)理趙義:
在風險中砥礪前行,為客戶筑起投資安全網(wǎng)
諾亞正行總經(jīng)理趙義先生做開題演講
諾亞越來越強的投研能力,將會為投資者帶來哪些好處?諾亞正行總經(jīng)理趙義在活動現(xiàn)場做了如下解釋。
“剛剛過去的2018年上半年,對于很多投資者來說,是一段比較痛苦的經(jīng)歷。我們目睹了去杠桿過程中劣質互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的倒閉潮、企業(yè)信用債的違約潮,但是我個人更加悲觀,我預計還會有一部分金融風險會在下半年釋放。
不被短期的所謂的高收益的承諾所迷惑,否則我們也會成為事故的主角。對諾亞來說,只有用最正確的價值判斷和行業(yè)洞察,才能讓我們在風險中砥礪前行,應對各種挑戰(zhàn),為諾亞客戶筑起一道投資安全網(wǎng)。”
諾亞控股首席研究官夏春:
以靜制動,步步為贏
諾亞控股首席研究官夏春博士為大家解讀投策報告精彩內容
諾亞控股首席研究官夏春博士則在發(fā)布會現(xiàn)場為大家解釋了什么叫做“以靜制動、步步為贏”的投資策略:
第一步,找到適合自己的資產(chǎn)配置(以靜制動)。
第二步,更關鍵的一環(huán)是做好風險管理(步步為營)。
他解釋到,
“當你做好了比較好的資產(chǎn)配置,同時又非常留意市場的變化,做到步步為營的風險管理,那么你最后就會成為市場的贏家。這也是我們將步步為營改成步步為贏的寓意。”
投策報告亮點搶先讀
1、房地產(chǎn):樓市很妖,三觀得正
2018年, “價格洼地”城市不斷被“挖掘”、“萬人搶房”的怪現(xiàn)象不斷刷三觀,多樣調控不斷出臺,此景前所未有。
當然,市場也出現(xiàn)了一些“看空”的聲音,例如:2018 是樓市的拐點、2018 房價要大跌、樓市泡沫即將破裂等。
對此,諾亞財富認為須關注政策加碼、中小房企融資壓力及紅利達不到預期等風險。在政策頻出、強監(jiān)管的趨勢下,建議分散投資,優(yōu)選優(yōu)先股、核心資產(chǎn)類組合基金等。
關注重點:一二線城市住宅;一線及強二線商辦物業(yè);老交易對手、業(yè)績?yōu)橥醮蠓科蟆?/p>
2、債市:信用違約風險整體可控
在去杠桿背景下,今年個別杠桿率較高、現(xiàn)金流狀況不佳的企業(yè)出現(xiàn)信用違約,引發(fā)投資者對信用風險進一步擴大以及對股市造成影響的擔憂。今年不同評級債券的信用利差分化,也反映了投資者的避險選擇。
展望下半年,諾亞財富認為利率債、高評級信用債的配置價值相對較好。在公募債基選擇上,可以重點關注具有優(yōu)秀債券團隊配置以及較強投研實力的基金公司。私募債基在利率衍生品和杠桿的運用上更為靈活,波段操作也更為頻繁,大多在熊市和震蕩市當中跑贏了市場。
3、私募股權:募資難引發(fā)行業(yè)洗牌
在募資難的背景下,不論是GP 還是項目的“優(yōu)勝劣汰”將會更加劇烈。并且,隨著前期的股權基金集中到期,市場很快會進入需要靠真實業(yè)績來正循環(huán)募資的時代,行業(yè)洗牌加劇。
事實上,前百分之十的機構拿了市面上LP 百分之九十的錢。盡管當下私募投資基金募集面臨挑戰(zhàn),但這不會成為長期趨勢。在股市不斷調整、債市違約頻發(fā)、房地產(chǎn)投資受限、外匯監(jiān)管嚴格,而股權投資回報有所反彈的情況下,私募股權投資會是資產(chǎn)配置的好選擇。
4、A股:中長期配置較好時機
今年上半年 A 股整體呈現(xiàn)弱勢震蕩。投資者對一系列內外部風險的擔憂引發(fā)悲觀情緒,上證綜指從 1 月末 3500 多點的高位跌至 6 月下旬的 2700 多點。
A 股整體估值目前已經(jīng)處于歷史低位:與歷史相比,滬深 300 指數(shù)的估值處于中等偏低水平,中小板指和創(chuàng)業(yè)板指的估值均處于低位,大多數(shù)行業(yè)估值低于過去三年;與全球其他市場相比,A 股估值也比較低。
展望下半年,內外部風險仍會影響投資者情緒,今年股市仍然會保持高波動行情,但從中長期來看,A股趨勢向上,當前是較好的配置時機。
5、海外資產(chǎn):兩大風險不容忽視
今年以來風險事件的發(fā)生超過年初預期,主要經(jīng)濟體不同程度地受到了來自于貿(mào)易摩擦、政治風險、貨幣緊縮、以及債務問題的沖擊,經(jīng)濟復蘇面臨的下行風險有所增強。
然而目前為止風險事件對經(jīng)濟的影響仍然以短期為主;主要經(jīng)濟體內需(投資、消費)增長仍然較為穩(wěn)健,全球復蘇仍將持續(xù)。
展望下半年,兩大風險不容忽視:1)美國財政刺激導致經(jīng)濟過熱; 2)以美國為主的貿(mào)易保護主義政策將對全球自由貿(mào)易體系帶來挑戰(zhàn),貿(mào)易爭端引發(fā)經(jīng)濟復蘇偏離預計軌道。另一方面,美國科技類和東南亞資產(chǎn)在未來的表現(xiàn)會相當理想,可做適當配置。
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——全文完——
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【關于諾亞】
諾亞控股有限公司(NOAH. NYSE)起源于2003年,2010年11月10日率先登陸美國紐約證券交易所,是中國內地獨立財富管理行業(yè)的開創(chuàng)者。
公司定位于新一代綜合金融服務提供商,目前,形成資產(chǎn)管理、財富管理、投資銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融四條業(yè)務主線,覆蓋家族財富管理、高端財富管理、基礎財富管理、海外財富管理、房地產(chǎn)投資管理、信貸、保險經(jīng)紀等業(yè)務領域,綜合金融服務集團架構成型,總體上具備為中國高凈值人士實現(xiàn)全球化、全面資產(chǎn)配置服務的能力。
截至2018年3月底,諾亞財富已在上海、北京、廣州、深圳、溫州、杭州、重慶、成都、西安、青島等81個城市設有263家分支機構,為近20萬名高凈值人士提供綜合金融服務。
【免責申明】
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